风水轮流转。2017年，还包括油气类QDII在内的大宗商品涉及基金展现出羸弱，收益率靠后，在整体展现出强势的QDII基金中颇显茫然。但是，2018年以来，在大宗商品强势下跌的推展下，涉及基金大有逆袭之势。分析人士指出，原油等大宗商品走势强大，是涉及基金展现出较好的原因。

未来发展2018年，油价走势仍然稍悲观。油气类QDII发力数据表明，截至1月26日，2018年以来14只与原油、黄金等大宗商品涉及的QDII宏观策略基金全部获得于是以收益。其中，与原油涉及的基金收益率领先，名列前四的是易方达原油A美元现汇、易方达原油C美元现汇、国泰大宗商品、嘉实原油，今年以来收益率皆多达5%，分别超过7.74%、7.72%、6.36%、5.3%。

今年以来，国际油价沿袭升势，布伦特原油期货主力合约价格一度升破70美元关口至每桶71.28美元，纽约NYMEX原油期货主力合约价格最低也下跌至66.66美元。截至记者新闻报道时，今年以来布伦特原油和NYMEX原油总计涨幅分别超过3.23%和7.77%。除了原油，有色金属等涨势某种程度凌厉，例如伦锌，今年以来已总计下跌5.5%。宝城期货金融研究所所长助理程小勇分析，2018年1月，大宗商品，特别是在是原油、有色等品种主要不受全球经济衰退驱动，涉及指标如制造业PMI等都在回落或企稳。

不过，临时性因素也功不可没，如地缘政治因素某种程度承托了油价。一位主要专门从事商品期货交易的投资基金基金经理也指出，从全球经济来看，发达国家经济持续恶化，中国经济大位中向好，市场需求稳步增长是原油、有色金属等大宗商品下跌的主要驱动力，同时原油价格还受到中东地缘政治等因素影响。

2018年油价稍悲观未来发展2018年，国泰大宗商品基金对油价仍然所持悲观辨别。从基本面来看，OPEC更进一步缩短减产期限不利于油市加快均衡，美国原油产量受限于资本支出等因素影响，跃进速度上升，大大降低了全球油市供给端的不确定性。在市场需求末端，在全球经济整体向好的前景下，中印美欧等国的原油市场需求仍将稳定增长，市场库存去化会沿袭，全球原油市场供需格局不会由供给严格改向凸均衡，预计2018年油价中枢不会在2017年基础上更进一步移除。

从消息面来看，2017年12月末中东地区相继愈演愈烈了伊朗全国大罢工、伊拉克原油管道爆炸事件，变换中东仅次于产油国沙特内政格局不甚明朗，中东地缘危机仍未来将会上升，或对油价的下行挑起催化剂。能源化工领域下游的提高较为显著，2018年对上游的油气造就具备一定可持续性，上游业绩较2017年提高概率较小，因此做到多油气领域的商品基金有一点尝试。上述投资基金基金经理也指出。

至于资源股，他回应，从2017年下半年走势看，有所不同类别的大宗商品股票价格经常出现了一定程度的分化，主要原因在于有所不同领域的市场需求增长速度经常出现了差异，例如钢铁板块展现出比较一般，化工领域则亮点大大。未来，有所不同行业的供应周期不存在显著差异，基本面不会之后分化，投资机会仍然不存在。不过，程小勇所持比较慎重的态度。他指出，尽管煤炭、钢铁和水泥等生产能力保护环境移位，但是经过两年的去生产能力和去产量，供应末端压力早已经常出现腐蚀或者空间并不大，而市场需求末端面对去杠杆影响，因此商品一季度大涨的概率很低。

由于消费升级、经济结构有所改善和外需扶植，经济在2018年一季度不会之后维持韧性，商品价格调整会白热化，而不会通过上下高位波动来构建。

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